(서울=연합인포맥스) 손지현 피혜림 김성준 기자 = 한국은행이 반도체 사이클에 대해 예측이 어렵다며, 상·하방 리스크가 모두 상존한다고 진단했다. 이지호 한은 조사국장은 26일 2월 경제전망 설명회에서 "현재도 반도체 관련해서 인공지능(AI) 우려 자체가 미래를 예측하기 어려운 방식으로 변해간다"며 이같이 말했다. 이 국장은 "이전에는 AI 업체들의 수익성을 우려했다면, 지금은 AI가 너무 커져서 이로 인해 기존의 소프트웨어 업체들에 대한 붕괴 우려가 나오고 있다"며 "이로 인해 미국시장 변동성도 있다"고 언급했다. 김웅 한은 부총재보는 향후 성장경로 바다이야기무료 의 불확실성이 양방향 모두 높은 상황이라고 평가했다. 김 부총재보는 "반도체 경기 상승세가 추가로 확대되거나, 국내나 해외에서 경기 부양책이 강화되는 경우는 상방 리스크로 작용한다"고 언급했다. 그는 "반대로 미국 관세 정책이 더욱 강화되거나 AI 과잉 투자 우려 등으로 글로벌 금융시장이 불안해지는 경우가 하방 리스크로 릴게임바다신2 잠재해있다"고 부연했다. 분기별 성장 전망 가운데 올해 1분기의 전망치가 0.9%로 제시된 데는, 수출 및 소비 개선과 기저효과가 작용했다고 설명했다. 김 부총재보는 "반도체 중심 수출이 워낙 좋게 나오고 있으며, 소비도 카드 데이터를 기반으로 우호적인 흐름을 보이고 있다"며 "이에 더해 작년 4분기에 마이너스(-) 0. 바다이야기릴게임연타 3% 역성장한 데 따른 기저효과도 반영됐다"고 말했다. 그는 "반도체가 더 좋다고 하면 이보다 더 올라갈 수 있을 것"이라고 언급했다. ◇ 대외리스크, 美관세가 제일 커…'시즌2' 배제할 수 없어 대외 리스크와 관련해서는 미국의 관세 리스크가 가장 크다고 꼽았다. 이 국장은 "작년 한해 릴게임방법 내내 미 관세 리스크가 있었는데, 어느 정도 각국과 미국의 합의 등을 통해 불확실성이 줄었다고 봤지만, '시즌 2'처럼 될 가능성을 배제할 수 없다"고 말했다. 그는 "정부가 노력하고 있고, 현재까지는 그렇게까지 되지는 않기를 바라고 있다"며 "관세 정책이 바뀌거나 하면 다음 전망에 반영해서 말씀드릴 수밖에 없을 것"이라고 언급했다. 릴게임모바일 미국 연방대법원의 상호관세 위법 판결로 인한 관세 환급 이슈와 관련해서는 시간이 많이 소요되고, 그 기간 동안 불확실성도 상당할 것으로 전망했다. 이 국장은 "관세 환급과 관련된 정보는 굉장히 제한된다"며 "미 대법원에서 구체적인 환급 방식 등을 지정하지 않으면서 이후 하급심 등 소송 과정에서 드러날 수 있을 것"이라고 말했다. 그는 "미 정부가 이에 대해 부정적으로 인식하고 있어서 실제 환급 시기와 관련해서는 굉장히 시간이 많이 소요될 것이라 보기도 한다"고 언급했다. 이어 "또한 미국이 곧바로 글로벌 임시 관세를 부여한 상황이어서, 환급까지 가기 전에 너무나 많은 불확실성이 있다"고 부연했다. ◇ 물가 불확실성, 환율 부문 줄어든 측면…유가 쪽은 확대 물가 경로의 불확실성과 관련해서는 환율 부문은 줄어든 측면이 있으나 유가 쪽은 확대됐다며, 예단하기 어렵다고 진단했다. 물가상승률에 수요측 압력으로 작용할 수 있는 민간소비의 경우 올해 상반기보다 하반기에 더 빠르게 올라가도록 전망하고 있으며, 내년에도 그 속도가 좀 더 가팔라질 것으로 내다봤다. 이 국장은 "당자은 아니지만 수요측 압력이 점점 커질 것이라고 보고 있다"며 "현재까지 먼저 드러난 것들은 그간의 누적된 비용압력들이 좀 더 반영되고 있는 상황"이라고 언급했다. 최근의 주가 상승이 소비로 연결될 수 있는 효과와 관련해서는 과거보다 크게 적거나 시차를 두고 지연돼서 나타날 것이라고 진단했다. 김 부총재보는 "최근 양극화가 심화되는 측면이 있는데, 주식 보유층이 대부분 고소득층 위주인 점이 영향이 있을 수 있다"며 "이외에도 주식 배당 혹은 임금 등으로 연결되면서 소비로 이어지려면 시차가 있어야 할 수 있다"고 언급했다. 한편, 건설투자와 관련해서는 작년보다는 부진이 완화될 것으로 내다보면서, 올해 마이너스까지는 보지 않는다고 부연했다. 한국은행 경제전망 설명회(서울=연합뉴스) 김웅 한국은행 부총재보가 27일 서울 중구 한국은행에서 열린 경제전망 설명회에서 발언하고 있다. 2025.11.27 [한국은행 제공. 재판매 및 DB 금지] photo@yna.co.kr jhson1@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>본 기사는 인포맥스 금융정보 단말기에서 2시간 더 빠른 15시 28분에 서비스된 기사입니다.